行业近况
上周A股汽车整车板块下降1.7%，汽车零部件板块下降1.3%，沪深300指数下降1.1%，汽车整车跑输大盘0.6个百分点，汽车零部件跑输大盘0.2个百分点。A股方面，中原内配以20.5%的涨幅位列最前，长安汽车以7.5%跌幅领跌。H股方面，宝信汽车涨幅最大，达到6.1%，吉利汽车以1.2%的跌幅领跌。
评论
乘用车10月前两周持续下滑；无锡大桥事件引起治超重视。根据乘联会数据，10月1-13日期间国内乘用车日均零售销量和批发销量同比分别下滑14%和10%，在低基数背景下，乘用车依然呈惯性下跌趋势。商用车方面，由于上周无锡大桥坍塌事故，近期重卡治超问题引发社会关注，短期来看，单车运力下降导致运费有所提高，后续有望持续提振重卡销量，上周重卡细分板块跑赢行业：中国重汽A/H和潍柴动力H周涨幅分别达5.6%、3.8%和3.0%。
特斯拉上海工厂取得工信部生产许可，即将正式批产。特斯拉上海工厂进展顺利，9月11日竣工后已进入生产调试阶段。10月17日，特斯拉正式获得工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第325批）准入许可，并有望于近期进行正式生产。按照计划，上海工厂早期主要生产Model 3，初始阶段周生产计划为3000台，后续还将生产Model Y，年产能将达到50万台。而Model X、Model S和Model 3的高性能版将依然将在美国生产。上海工厂的投产将有望为上游零部件企业带来可观增长。
通用和UAW达成临时协议，罢工接近尾声。9月16日,UAW（全美汽车工人联合会）组织4.8万通用员工进行罢工，导致美国和墨西哥工厂相继关停，我们预计通用因停产带来的损失已超过15亿美金。上周，据CNBC报道（原链接：https://www.cnbc.com/2019/10/17/reuters-america-update-8-uaw-will-keep-gm-strike-going-while-members-vote-on-new-contract.html?&qsearchterm=strike）在罢工进行1个月之际，通用汽车进行妥协，将原承诺投资美国工厂的金额提高到90亿美元（其中77亿美元为通用“直接投资”），同时在员工薪酬和福利方面也进行一定的让步。此次罢工是近年来规模最大、持续时间较长的罢工，除了给通用带来巨额损失，上游零部件供应商也将因为罢工停产，据报道，也造成了产业链上数千人的额外裁员。
估值与建议
乘用车板块，我们建议关注尾部品牌逐步出清带来的投资机会，推荐长安汽车，建议关注东风和长城。商用车板块，由于治超加严，看好重汽和潍柴。零部件板块，推荐细分市场龙头以及估值较低的公司，包括敏实、华域、星宇、福耀、均胜和继峰等。
风险
板块需求持续低迷。