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随着我国社会和经济的不断发展，地方政府融资平台也应运而生。作为平台企业而言，其是政府和市场之间沟通的桥梁，主要责任为负责城市建设过程中公益性项目的建设、投资、融资以及运营等等。平台企业的存在完美地解决了政府在对城市公益设施开发建设过程中的融资困难的问题。2014年，国发43号文件的颁布实施，使我国政府不需要再通过企业举债，这导致平台公司的融资职能被剥离，在这种情况下，平台公司改革是大势所趋。未来平台公司不再是政府的融资平台，而会转变为实实在在的企业。正因为如此，所以我国平台公司正在逐步向着市场化和实体化方向转型升级。
一、地方政府融资平台公司产生的原因和发展现状
以往我国的城市基础设施建设资金基本上都是以下几个来源，一是国家直接划拨资金；二是地方财政收入。近年来，我国城市化发展速度非常快，对于城市基础设施建设的需求也越来越高，这样一来就导致建设资金来源与快速发展城建设施要求不匹配，资金严重不足，导致地方财政无力承担。平台公司就在这样的背景下应运而生，最早出现在20世纪90年代初。随着我国政府不断深化改革，投资融资体系处于不断改革中。国务院明确要求政府不可以直接参与地方基础设施建设，所以为了更好地筹集基础设施建设资金，全国各地都陆续成立了地方融资平台。设立平台企业的初始目的就是解决城市基础设施融资主体缺失的问题。就目前而言，我国城市基础设施开发存在以下几点问题：一是设施开发没有专门的资产经营机构和相关规则；二是投入的大量资产没有有效利用；三是无法吸引更多的外来投资。
在2008年，平台公司获得了极为快速的发展。2009年，我国政府为了缓解国际金融危机给我国经济带来的危害，颁布实施了4万亿的经济刺激计划，该计划促进了诸多融资平台的产生。仅2008—2009年一年时间，就增加了5000多家融资平台，总数达到8000多家，到2010年年底平台数量已经增加到1万以上。由此可见，平台公司不仅仅是城市基础建设的融资平台，同时也是城市多功能综合性建设平台。随着十八届三中全会后国有企业深化改革工作的推进，以及国发[2014]43号等一系列文件的出台，国家不断强化对地方债务风险的管控及对国有企业的监管，投融资平台公司的政策环境发生了巨大变化，同时平台公司原先赖以生存的城市基础设施建设局面也正在改变，这些都在倒逼企业转型。
二、转型面临的主要问题
当前，我国新《预算法》和国发43号文件剥离了融资平台公司替地方政府融资举债的职能，倒逼平台公司进行市场化转型。转型过程中平台公司主要面临以下问题：
（一）业务拓展方面
平台公司主要的业务是公益性项目，其收益结构单一，且能够获得的收益并不丰厚，整体盈利能力不强；而市場化实业经营较少，且大都处在起步探索阶段，尚未形成真正的核心竞争优势。
（二）财务管理方面
平台公司的大多数债务都是政府信用和土地融资债务，而且自身没有一个稳定的偿还债务的来源及相关保障机制。这样一来，就会使公司存在一定的风险，而且其很容易受到金融货币等宏观政策的影响。
（三）内部管理方面
受到人力资源、体制等因素的限制，平台公司距离建立现代化的企业管理体系尚有距离，实体化运营的核心资源与能力仍较欠缺。
从行业发展看，由于高利率短周期的负债和低收益长周期的资产之间存在错配，平台公司的短借长投存在系统性金融风险，这样一来会直接导致公司的融资渠道变窄，且融资成本也会进一步提升，使经济转型之路更为艰难。
三、转型发展的路径对策
目前平台企业主要承担四大职能：一是基础设施建设职能（建筑施工类平台），二是融资职能（公益类、土地等重资产平台），三是国有资产管理职能（金控或控股管理类平台），四是投资职能（政府产业投资类平台），从以上梳理四项职能来看，主要面临转型需求的是基建类、融资职能类平台，转型路径即可以参考向国有资产管理职能、投资职能类平台转型，也可实体产业转型。
按照国发43号文的规定，平台公司转型的要求为：1、实现市场化运作；2、承担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置；3、明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能。平台公司转型首先需要厘清政府存量债务，通过政府发债置换、预算资金还款或者自身资产处置等方式结清存量债务，后续平台公司进行具体转型发展。
（一）通过兼并重组成为控股平台管理企业
对于当地政府辖区内平台企业较多的情况，可以由政府牵头组织由大平台并小平台，强平台并弱平台的方式，将业务相同或者互补的平台公司合并，组建新的综合性城投集团，该城投集团成为综合性控股平台，对下属各合并平台整合资源最大化效应，互不短板，做大做强。有助于发挥规模效应，降低成本。尤其是对于供水、供热这些固定成本高的公益性行业，把具有相同业务的企业合并，能降低总的供应成本，从而减耗增效；有助于主管部门的管理，对口监管能提高监管效率。在平台间整合的同时可以考虑引入社会资本方进行国企混改，但需要注意的是平台企业间的股权并购涉及到国有股权划拨等国有资产处置，应按照《企业国有资产交易监督管理办法》，履行国有资产评估、转让、信息披露的相关合规要求。
（二）通过股权投资转为政府产业孵化投资平台
目前，政府产业转型与发展成为地方政府改变传统基建发展道路，帮助地方经济产业引导升级的主要方向，部分东部沿海省份地方政府已经将部分平台公司转型为扶持创业、产业引导、投资管理企业，如某平台公司通过政府注资完成存量债务清理，转为市级综合性国有金融投资平台，与地方政府、银行、企业共同成立地方产业投资基金，一部分重点孵化区域内新三板（拟）挂牌公司、高校产学研一体化项目建设；另一方面，采用泛市值管理方式，投资区域内上市公司并购基金，重点投向集成电路、生命健康、环保能源等国家重点发展领域，通过股权投资扶持方式来优化产业发展与创新，由融资平台转为政府投资平台，充分发挥政府资金的引导和放大效应，发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进投资机构和社会资本进入地区产业投资领域，推动地区创业创新和产业升级，帮助小微企业快速成长。
（三）通过参股控股转型为金融控股平台
大型平台公司主要采取参股控股的方式布局覆盖金融行业的金控平台。平台公司在金融板块多点突破，包括信托公司、投资公司、商业银行、保险公司、证券公司、保理公司等。在国企改革的大背景下，平台公司做大做强主业的同时大力实施多元化经营战略，形成了“一主多元、多元反哺”的良性循环，推动了产融结合的深层次发展。中小平台公司在管理体制、股权结构、资产负债、业务领域、经营绩效等方面与大型平台公司存在较大差异，面临资金筹措困境和监管的压力。他们大多选择与主营业务能够形成协同效应的2-3种组织形式为突破口。以汇丰投资有限公司为例，这是江西省萍乡市经济开发区唯一的城投平台，主要负责经济开发区的土地一级开发和基建工程代建。由于被列入银监会名单，汇丰投资有限公司的银行贷款、公司债发行均受到限制。但从2013年开始，公司启动金融参股布局，以8亿元参股南昌银行（现江西银行），成为其第四大股东并合作成立了江西金融租赁有限公司。另外，公司以5000万参股中证机构间报价系统股份有限公司，获得0.66%股份，发挥后者为各类私募产品提供报价、发行、转让、登记、结算服务等功能，为公司及经开区企业对接资本市场搭建更加通畅的平台。
（四）通过PPP业务转向公益事业投资与运营实体
PPP模式鼓励政府通过与社会资本合作，由社会资本承担起城市基础设施与公共服务项目的融资、建设与运营。在平台通过对存量债务清理后，转型为非监管名单的实体企业，从事市政道路、轨道交通、河道治理、污水垃圾处理、供水、供热、保障房建设、医疗、文化旅游等基础设施和公用事业领域项目的建设和运营，此类公用事业一部分通过使用者付费与可行性缺口补助的综合付费方式，一部分通过特许经营权方式采取社会收费，一定程度上给予平台公司自身造血功能，平台公司完全可以发挥原有基建品牌的社会效应以及当地品牌影响力，通过高质量专业工程取得自身传统业务的转型提升，另一方面，可引入专业服务管理机构对专业领域服务提供专业精细化服务，特别是与民生密切相关的环保、医疗、文旅类项目，通过在本地区有资源唯一性和一定壁垒的产业，全面提高当地居民生活质量和品质。
通过细分融资平台种类促进平台分类转型的过程中，不仅要根据目前经济环境现状、本地区财政实力以及城市发展阶段，结合融资平台现行业务特征和实力规模，而且要进行合理的规划和预测，以前瞻性的规划加速平台公司转型。
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